I. Carbonate de Lithium: Spot Fort, 170k Reconquis
Le 21 mai, les prix du marche spot du carbonate de lithium ont considerablement augmente. Le carbonate de lithium de qualite batterie cote a 177 500-181 300 yuans/tonne, prix moyen en hausse de 4 500 yuans/tonne vs periode precedente; qualite batterie premium (>=99.6% livrable) a 179 500-181 300 yuans/tonne, pareillement en hausse de 4 500 yuans/tonne. Les qualites industrielles sur toutes les specifications ont egalement augmente de 400-4 500 yuans/tonne. L'indice base spot Fu Bao rapporte a -2 950 yuans/tonne, inchanges.
Resume Prix Spot Carbonate de Lithium
| Qualite | Plage de Prix (yuans/tonne) | Variation Journaliere |
|---|---|---|
| Qualite batterie 99.5% | 177 500-181 300 | +4 500 |
| Premium batterie >=99.6% | 179 500-181 300 | +4 500 |
| Industrielle - minerai | 176 100-178 700 | +4 500 |
| Industrielle - saumure | 174 800-178 700 | +4 500 |
Analyse Structure Offre-Demande
- Destockage accelerant: Au 21 mai, l'inventaire social total de carbonate de lithium Fu Bao etait de 99 900 tonnes, en baisse de 0.65% MoM; recus de magasin GFEX ont chute de 746t a 52 337 tonnes. La reduction soutenue des stocks soutient positivement les prix.
- Perturbation secteur minier: L'entreprise Core a annonce que la mine Finniss a entierement commence les operations de forage, extraction et autres; prevoyant un re-retour sur le marche du spodumene de lithium au T4. Les anticipations de reprise de l'offre future se sont rechauflees.
- Structure base stable: L'indice base spot se maintient a -2 950 yuans/tonne, la structure contango des contrats a terme persiste, indiquant la prudence du marche sur l'amelioration offre-demande a court terme.
II. Donnees Demande VE: Mai amelioration MoM, mais YoY toujours sous pression
Les donnees de l'Association des automobiles de particuliers montrent que du 1 au 17 mai, les ventes au detail de nouvelle energie des automobiles de particuliers etaient de 400 000 unites, -12% YoY mais +18% MoM. Les ventes cumul depuis le debut d'annee sont de 3.158 millions d'unites, -17% YoY.
De l'interpretation, la croissance MoM 18% reflete la reprise saisonniere, mais la baisse YoY 12% signifie aucune explosion de la demande. La vive augmentation actuelle des prix du carbonate de lithium est davantage motivee par l'offre (destockage + evenements miniers) que par la demande.
III. Perspectives du Marche
A court terme, l'offre de sel de lithium reste resistante, les evenements miniers perturbent les anticipations du marche, et la croissance MoM de la demande en mai fournit un support. Les prix devraient entrer dans une phase de consolidation. Selon l'enquete (60% neutre, 20% haussier, 20% baissier), les prix evolueront probablement dans la fourchette 175 000-182 000 yuans/tonne.
Si la sostenibilite de la demande en juin deçoit, les importations de minerai du Zimbabwe augmentent, et les enregistrements de recus s'accelerent, les prix pourraient retomber a 160 000-175 000 yuans/tonne. Variables cles: rythme d'arrivee du minerai du Zimbabwe, taux de croissance des recus GFEX, donnees production et ventes VE juin.
