I. Pétrole à 100 $ : Impasse géopolitique contre pressions inflationnistes
Le 14 mai, WTI juin s\u2019est établi à 101,17 $/baril (+0,15 $) ; Brent juillet à 105,72 $/baril (+0,09 $). La réalité des perturbations d\u2019approvisionnement et les attentes de suppression de la demande s\u2019affrontent férocement autour de la barre des 100 $.
Données clés
| Indicateur | Valeur | Variation |
|---|---|---|
| WTI juin | 101,17 $/baril | +0,15 $ |
| Brent juillet | 105,72 $/baril | +0,09 $ |
| PPI américain g/g | +6 % | Maximum depuis 2022 |
| PPI américain m/m | +1,4 % | Énergie +7,8 % |
Logique offre-demande
- Offre — le déficit se renforce : Blocage du détroit d\u2019Ormuz maintenu, trafic de pétroliers en chute de plus de 90 %. OPEP : production avril -1,7 million barils/jour, production iranienne -30 % depuis février. L\u2019AIE a révisé de l\u2019excédent au déficit.
- Demande — l\u2019inflation pèse : PPI avril +6 % g/g, +1,4 % m/m. Attentes de baisse de taux reportées à septembre.
- Variable géopolitique : Trump est arrivé à Pékin le 13 mai pour des négociations commerciales.
II. Impact sur la chaîne d\u2019approvisionnement des plastiques
Le pétrole est la matière première fondamentale pour PE, PP, PVC. Sur 109 produits chimiques, 80 ont reculé (73,39 %). L\u2019inspection de conservation d\u2019énergie du MIIT couvre le PVC et l\u2019éthylène, une contraction de l\u2019offre est attendue. Mais les achats en aval restent atones.
III. Perspectives
Le pétrole oscillera entre 100 et 108 $. Le déficit géopolitique soutient par le bas ; l\u2019inflation et le report des baisses de taux plafonnent. Plastiques : plancher des coûts + inspection énergétique limite les baisses du PVC, mais la demande saisonnière faible limite le rebond. Stratégie de stocks bas.
